أطروحات و رسائل جامعية

أطروحات ورسائل جامعية - Gradworks خيارات التسعير على استراتيجيات التداول تشو قوه دونغ. شهادة الدكتوراة جامعة نيويورك . 2007، 164 صفحة؛ 3283361 استراتيجيات تسعير الخيارات وتداول الديناميكي موضوعين الأساسية في الرياضيات المالية. هذه الأطروحة بالتحقيق العلاقة المتبادلة بين هذين الموضوعين. للتأمين ضد النتائج السلبية من الاستراتيجيات الحيوية، ظهرت مشتقات جديدة أو إجراء، الذي يعتمد على الربح والخسارة من الاستراتيجيات مردود. نختار لدراسة تسعير الخيارات على PL تم الحصول عليها بعد فصلين من استراتيجيات التداول: (1) خيارات بشأن الاستراتيجيات المثلى و(2) خيارات بشأن استراتيجيات النفوذ. ونحن نعتبر أن كلتا الفئتين من الاستراتيجيات وتستثمر في الأصول المحفوفة بالمخاطر الذي يتبع الحركة البراونية الهندسية مع تقلب مؤشر ستوكاستيك السعر. مخطط التسعير لدينا يفترض أن تقلب يتطور بشكل مستقل عن الأصول التجارية، ولكن لا يتطلب أي نماذج أخرى لديناميات التقلب. ونتيجة لذلك، فإن هذا النظام لديه الحد الأدنى من المخاطر المرتبطة النمذجة مع التقلبات. في الفصل 2، ندرس الخيارات الاستراتيجية. هذه هي خيارات ندعو نال PL تم الحصول عليها بعد استراتيجية مثلى، وتحسين أكثر من فئة من استراتيجيات التداول التي الموقف في الأصول المحفوفة بالمخاطر يخضع لقيود. بعد تحديد الاستراتيجية الأمثل، ونحن بعد ذلك تسعير الخيارات الاستراتيجية النسبية للمشاركة في محطة دعوات أوروبية على الأصول التجارية. خيارات استراتيجية هي تعميم خيارات جواز السفر. وتعتمد هذه الدراسة على عمل مسبق حول خيارات جواز سفر، جنبا إلى جنب مع العمل حول خيارات مراجعة الماضي. في الفصل 3، ونحن نقدم خيارات ودراسة عن CPPI. هذه هي الخيارات على PL تم الحصول عليها باستخدام استراتيجيات النفوذ القادمة من نسبة ثابتة المحفظة التأمينية (CPPI). الخيارات يعتبر تختلف في مردود وفي هيكل النفوذ. فيما عدا حالة واحدة، ونحن تسعير هذه الخيارات بالنسبة إلى المطالبات شارك في محطة الأوروبية على الأصول التجارية. وبالنسبة لحالة المتبقية، نحسب سعر باعتبارها وظيفة صريحة من أسعار الأصول. في الملحق، نعيد النظر مشكلتين تتعلقان CPPI. أولا، علينا أن نثبت أن CPPI هو الاستراتيجية المثلى لتحقيق أقصى قدر من وظيفة الأداة الحارة. ثانيا، علينا أن ندرس التنفيذ الأمثل للCPPI في وجود تكاليف المعاملات. أطروحات ورسائل جامعية - Gradworks استراتيجيات التداول ديناميكية في وجود سوق الاحتكاكات بواسطة ساغلام، محمد. شهادة الدكتوراة جامعة كولومبيا. 2012، 156 صفحة. 3541497 هذه الأطروحة دراسات تأثير مختلف الخلافات الأساسية في البنية المجهرية للأسواق المالية. احتكاكات سوق معينة نعتبرها هي الكمون في التداول عالية التردد، وتكاليف المعاملات الناشئة عن تأثير السعر أو اللجان، مخاطر المخزون unhedgeable بسبب التقلبات العشوائية وتكاليف السيولة الوقت متفاوتة. نحن استكشاف الآثار المترتبة على كل من هذه الاحتكاكات في النماذج النظرية صارمة من وجهة مستثمر وجهة نظر واستخلاص العبارات التحليلية أو الإجراءات الحسابية فعالة لاستراتيجيات الحيوية. وتشمل منهجيات محددة في حساب هذه السياسات نظرية التحكم العشوائية، البرمجة الديناميكية والأدوات من احتمال تطبيقها والعمليات العشوائية. في الفصل الأول، وصفنا نموذج نظري لتقييم كمي للالكمون وتأثيرها على استراتيجية التداول ديناميكية الأمثل. يقيس نموذجنا الاحتكاكات التجارية الناشئة عن وجود الكمون، من خلال النظر في مشكلة التنفيذ الأمثل للمستثمر تمثيلي. من خلال تحليل البرمجة الديناميكية، ويوفر نموذجنا تعبير شكل مغلق لتغطية تكاليف الكمون من حيث المعلمات معروفة من الأصل. علينا أن ننفذ نموذجنا من خلال تقدير تكلفة الكمون التي تكبدتها التداول على مقياس زمني البشري. دراسة الأسهم العادية NYSE 1995-2005 يدل على أن تكلفة الكمون متوسط ​​عبر عينة لدينا أكثر من ثلاث مرات خلال هذه الفترة الزمنية. في الفصل الثاني، ونحن نقدم سياسة تجارية ديناميكية الانقياد للغاية لمشاكل اختيار محفظة مع القدرة على التنبؤ عودة وتكاليف المعاملات. حكم إعادة التوازن لدينا هي دالة خطية من العوامل العودة التنبؤ ويمكن استخدامها في مجموعة واسعة من النماذج اختيار محفظة مع الحد الأدنى من الافتراضات. قواعد إعادة التوازن الخطية تمكن لحساب الدقة والكفاءة تركيبات نماذج اختيار محفظة مع قيود الخطية، وتكاليف المعاملات متناسبة وغير الخطية، ودالة المنفعة من الدرجة الثانية على الثروة الطرفية. نحن لتوضيح تنفيذ أفضل حكم إعادة التوازن الخطية في سياق تنفيذ محفظة مع القيود إيجابية في ظل وجود القدرة على التنبؤ على المدى القصير. وتبين لنا أن هناك ارتفاعا كبيرا في الأداء باستخدام قواعد إعادة التوازن خطية مقارنة سياسات ثابتة مع تقلص الأفق أو سياسة الديناميكية التي ينطوي عليها إيجاد حل للبرنامج ديناميكي دون قيود. وأخيرا، في الفصل الأخير، نقترح نموذجا يعتمد على العوامل التي تتضمن الصدمات عامل مشتركة لعودة الأمن. في ظل هذه الديناميات عامل واقعية، ونحن في حل للسياسة التجارية ديناميكية في فئة من السياسات الخطية التحليلية. يمكن نموذجنا استيعاب التقلب والسيولة تكاليف العشوائية بوصفها وظيفة من التعرض للعامل. معايرة نموذجنا مع البيانات التجريبية، وتبين لنا أن السياسة التجارية لدينا تحقق الأداء المتفوق في وجود عامل الصدمات المشتركة.